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第一上海:网龙收购哺育社区Edmodo,进一步强大和完善哺育组织
发布时间: 2019-11-27 来源:未知 点击次数:

全球最大的哺育社区平台之一

Edmodo 已开起变现,将与公司技术与平台进一步融相符

现在的价 31.6 港元,维持买入评级

第一上海:网龙收购哺育社区Edmodo,进一步强大和完善哺育组织

4 月 6 日,公司宣布,起末旗下公司贝斯特哺育以 1.35 亿美元代价全资收购哺育社区平台 Edmodo,其中 1500 万美元以现金形势支付,而盈余 1.2 亿美元则以发走贝斯特 B 系列股份形势支付(按贝斯特哺育 18 亿美元估值测算)。营业完善后,公司对贝斯特哺育的股份的持股比例降低至约 73.5%。

网龙(777,买入):收购哺育社区 Edmodo,进一步强大和完善哺育组织

Edmodo 为全球最大的哺育社区平台之一,主要面向师生、治理人员和家长,教师能够在平台分享资源,公布测验和作业,与门生、同事、家长进走有效的交互。平台以美国用户为主,共遮盖 192 个国和 40 万所私塾,注册用户超过 9000 万,MAU 约 600 万,DAU 约 160 万,拥有普及用户基础和较高活跃度的用户群。

基于 Edmodo 拥有的重大的用户群体,平台已经开起了广告变现,吾们展望 2017年四季度平台广告收好已达到 70 万美元。随着收购完善,公司会将 Edmodo 与公司已有的包含 Class Flow 与 101PPT 等在内的教学体系、流程及内容进走进一步资源共享和融相符,使 Edmodo 在美国以表市场实现进一步膨胀。随着两边协同效答的逐渐展现,吾们展望 Edmodo 广告收好将进一步添长,于今年达到约 400-500 万美元周围,并在异日进一步保持高添长,成为新的主要收好来源。

宣布收购哺育社区平台 Edmodo

原由 Edmodo 今年开起贡献收好,吾们挑升了对公司的收好预期。考虑 Edmodo 变现初期将产生大量推广费用,造成肯定折本。但随着今年收好的开释,吾们展望其折本幅度将由往年 1.2 亿元缩窄至 4000-5000 万元。按照收购公告,贝斯特和Edmodo 归于上市公司片面的估值约为 111 亿港元。若按吾们展望的 2018 年国内哺育和普米收好,取 PS=2.7 倍,添上 Edmodo 估值,则获得哺育营业集体估值约91.3 亿港元。基于郑重原则,吾们选取后者估值,相等于前者 82%折让,结相符游玩营业估值(50.2 亿港元)和现金(18.6 亿港元),汇总获得现在的价 31.6 港元,较现在价格有 65%挑起飞间,维持买入评级。

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